avmertens

Введение
Раздел I. Теория

Глава 1. Неоклассическая модель

Глава 2. Ценообразование

Глава 3. Взаимодействие

Глава 4. Организация

Глава 5. Корпоративные финансы
Раздел II. Практика
Глава 6. Ценность компании и инвестиционные решения
Глава 7. Стратегия и бизнес-модель
Глава 8. Переговоры и структурирование сделок
Глава 9. Корпоративное управление и стратегия финансирования бизнеса
Глава 10. Фонд прямых инвестиций



Иллюстрация: Адриан Броувер. Драка крестьян при игре в карты. Масло, дерево (1635-1636 гг.)

5.1. Структура капитала
5.2. Конфликты интересов и корпоративное управление
5.3. Финансирование за счет собственного капитала
5.4. Долговое фиинансирование
5.5. Корпоративные финансы в реальном мире



Иллюстрация: Адриан Броувер. Дерущиеся крестьяне (1631 - 1635).

4.1. Транзакционные затраты
4.2. Границы фирмы
4.3. Права собственности
4.4. Разделение собственности и управления
4.5. Институциональное устройство бизнеса



Иллюстрация: Питер Брейгель Старший. Страна лентяев (1567).

3.1. Игры
3.2. Заказчик и агент
3.3. Права собственности

Иллюсторация: Лукас-ван Лейден. Игра в шахматы (1508 - 1510).

Рассматриваются только те модели ценообразования, которые имеют непосредственное отношения к оценке проектов и бизнесов в контексте сделок прямого инвестирования.

2.1. Базовая модель ценообразования
2.2. Равновесные модели
2.3. Арбитражный подход и оценка условных требований
2.4. Реальные опционы
2.5. Применение теорий ценообразования

Иллюстрация: Питер де Хох. Женщина, взвешивающая золото (ок. 1664).

Ключевые положения и модели неоклассической экономики относительно принятия инвестиционных решений и функционирования рынка капитала. Неоклассическая модель удобна как отправная точка - во-первых ряд выводов все-таки полезны, во-вторых, продолжать анализ удобно отталкиваясь от недостатков и упущений неоклассическиой модели.

1.1. Принятие решений

Поведение людей - главная тема и в практике бизнеса, и в экономической теории. Успех любого предприятия зависит в первую очередь от того, как люди сотрудничают между собой, какие решения они принимают, насколько совпадают или различаются их цели и интересы, какие отношения они выстраивают между собой.

Что на самом деле означает "рациональность" решений.
Стоимость и ценность.
Смысл моделирования (без предположений не получится моделей, без моделей не будет понимания). Отклонения реального мира от гипотезы "рационального поведения" (Важно: для множества моделей совсем не нужно предположение о рациональном поведении).
Риск, неопределенность и вероятность.
Гипотеза Неймана-Моргенштерна и ожидаемая полезность.
Теории "не-ожидаемой" полезности.
Ограниченная рациональность.
"Поведенческая" экономика.
Схемы и модели поведения. Наилучший выбор и приемлемый выбор.

1.2. Межвременной выбор и рынок капитала
Модель потребления и сбережений.
Инвестиционые решения фирм.
Рынок капитала. Главные выводы и обсуждение недостатков и упущений.

1.3. Инвестиции и экономический рост.
Факторы определяющие рост.
Инвестиции в человеческий капитал.
Инвестиции и технологические инновации.

Иллюстрация: Джузеппе Мария Креспи. Сельская ярмарка, 1709.

Интересно:

Management.com.ua опубликовал статью Валерия Пекара«Введение в экономику впечатлений». Статья 2008 года, и я, к своему сожалению, в свое время эту статью не прочел.

Статья блестящая – и по мыслям, и по word brilliancy (без которой, по мнению Нассима Талеба, мысли ничего не стоят :), действительно замечательный текст (Валера, это не комплимент, это правда). Но несколько моментов хочется уточнить (несмотря на то, что Валерий не рекомендовал читать эту статью экономистам).

Начну с примера с чашкой кофе. ... <читать дальше>

Возникла необходимость написать несколько постов о бизнес-моделях – прежде всего, чтобы самому разобраться в нескольких сложных проблемах. Этот и другие посты на эту тему будут изменяться и дополняться, т.к. вопросы непростые, информации и мнений много, все время появляется что-то новое, да и собственное понимание предмета постоянно корректируется.

Стоит начать с определений, тем более, что все, кто об этом пишут, с определений и начинают.

Самая короткая и емкая формулировка – у Алекса Остервальдера и Ива Пиньера:

Два самых смешных русских перевода этой фразы, которые я встречал, это: ... <читать дальше>

Кругман напомнил шикарную цитату Джона Роджерса:

+1.